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两种货币投放方式的第二个差异是，银行贷款不是免费的，贷款投放的货币越多，意味着企业和家庭部门的债务越多，多到一定程度偿还不了就发生债务违约，严重了可能发生金融危机。所以，信贷投放货币过多，不仅带来资产价格泡沫，还会带来债务的不可持续和金融危机。而政府支出带来的是私人部门资产和收入的增加，而不是私人部门的债务增加，不会产生因私人部门债务违约引发的金融危机。

外资参与国内证券公司，政策是逐步开放的。根据世贸组织协议，中国允许外资参股设立合资证券公司。2002年6月，证监会颁布《外资参股证券公司设立规则》，将外资参股证券公司持股比例上限设为1/3。2012年8月证监会修订规则，将外资持股比例上限放宽至49%。去年11月，外交部、财政部先后宣布，中国政府将允许外资在证券公司中的持股比例限制放宽至51%，实施三年后持股比例不受限制。

单独飞行意义重大，直至55年后，2018年俄罗斯总统普京会见捷列什科娃时，依然自豪地说：“我认为，您仍然是唯一一位独自进入太空飞行的女航天员，后来的女航天员们都是随同机组人员一起进行太空飞行的。”返回地球后，捷列什科娃一直从事航天相关工作，先后担任航天员、试飞员、教练员、研究员，直至1997年4月30日退役。月球背面还有一座环形山是以她的名字命名。

其次，主要是美国为首的非欧佩克产油国供应增长存在不确定性。国际能源署数据显示，非欧佩克产油国的供应今年料增长200万桶/日，主要以美国为主；明年增幅料降至约170万桶/日。美国疯狂上升的页岩油产量已经开始受到管道线路滞后的制约，有可能导致美国的原油供应在上升到一定数量后出现停滞或下滑，而这一状况并不能在短时间内得到有效解决。

责任编辑：梁斌 SF055关于明确养老机构免征增值税等政策的通知财税〔2019〕20号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），国家税务总局各省、自治区、直辖市、计划单列市税务局，新疆生产建设兵团财政局：现将养老机构免征增值税等政策通知如下：

“人口红利”和“金融周期”这两种不同的视角有不同的理论渊源，分别是古典经济学和凯恩斯主义两大流派。古典经济学认为市场配置资源产生最优结果，经济增长和波动取决于人口和技术进步等基本面因素。技术进步不好把握，谁能预测未来的技术进步呢？而人口相对好把握，根据现在的人口年龄结构和出生率、死亡率，我们可以对未来的人口数量和结构有比较可靠的预测。